20 Jan 2021

Nos ETF s'accompagnent désormais de leur température

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A des fins de Marketing - POUR INVESTISSEURS QUALIFIÉS UNIQUEMENT – Ce document est réservé et ne peut être remis en Suisse qu’à des investisseurs qualifiés tels que définis dans la Loi suisse sur les Placements Collectifs de Capitaux du 23 juin 2006 (telle qu’amendée de temps à autre, LPCC).

L'importance du changement climatique pour les investisseurs a été largement discutée, mais l'action concrète fait souvent défaut. Il est pourtant impératif d’agir.

Chez Lyxor, nous agissons à travers des mesures concrètes. Cette semaine, nous avons lancé la publication des temperatures de la plupart des indices qui sous-tendent nos fonds ; une étape importante de notre engagement.

Ces températures permettent aux investisseurs de comparer et facilement évaluer l'impact de leurs investissements sur le réchauffement climatique et, le cas échéant, de les aider à les aligner avec les objectifs de l’Accord de Paris sur le climat de 2015. L’Accord de Paris vise à contenir, d’ici 2100, l’élévation des températures nettement en-dessous de 2 degrés Celsius par rapport aux niveaux préindustriels et à poursuivre les efforts pour limiter la hausse à 1,5 degré. Vous pouvez désormais facilement évaluer comment plus de 100 ETF Lyxor s'alignent sur cet objectif.

Lisez la suite de cet article pour en savoir plus sur le nouvel outil de Lyxor baptisé COtool, donnant la température des fonds ETF, et son intérêt en termes de responsabilité des entreprises et du futur de l'investissement.


Tout d’abord, pourquoi publier ce genre d'informations ?

Tout simplement parce qu’il est grand temps que nous soyons en mesure de mieux évaluer l’impact des investissements.

Plus largement, le secteur financier vit une révolution caractérisée par une transparence totale permettant aux investisseurs de disposer de toutes les informations et de tous les outils nécessaires pour prendre leurs décisions et réorienter leurs capitaux vers des investissements favorisant la transition vers un monde bas carbone.

Associer des températures aux indices permet ainsi de mieux visualiser leur impact réel et facilement identifier les fonds soutenant la lutte contre le changement climatique.

C'est une revendication audacieuse. Comment ces températures reflètent-elles la réalité ?

Dans un premier temps, nous avons analysé différentes options possibles pour mesurer l'alignement d'un portefeuille sur l'Accord de Paris et sommes en mesure d'affirmer que notre méthodologie fournit les résultats les plus précis sur l'impact en termes de température. Nous avons ensuite comparé l'ensemble des méthodes d'alignement climatique afin d'identifier la plus cohérente et la plus complète. Nous sommes donc convaincus du bien-fondé de notre méthodologie et avons parfaitement conscience de ses avantages et limites par rapport aux autres approches.

Nous travaillons en étroite collaboration avec S&P Global Trucost – spécialiste des données climatiques et filiale du fournisseur mondial d’indices Standard & Poor’s – afin d’affiner notre approche de manière continue. Trucost fournit des données portant sur les émissions passées des entreprises qui composent l’indice puis les projections de leurs émissions futures, basées sur les engagements qu’elles ont annoncés – si ceux-ci existent – ou à défaut sur des estimations faites par S&P Global Trucost. Ce qui détermine leur trajectoire de décarbonation. Nous utilisons ces données pour calculer une température associée à l'indice et à l'ETF qui vise à le répliquer.

Cette approche combine deux méthodologies reconnues :

  • Sectoral Decarbonisation Approach (SDA), développée par la Science Based Targets Initiative pour les secteurs fortement émetteurs de gaz à effet de serre (production d’électricité, production d’acier, aviation, etc.), qui repose sur l'« intensité carbone », exprimée ici en unités physiques (kilowattheure d'énergie, tonne d'acier, etc.), et
  • Greenhouse gas Emissions per unit of Value Added (GEVA) pour les autres secteurs. Par opposition aux unités physiques, cette méthode évalue l'intensité carbone et l'impact en termes de température sur la base des émissions générées par unité de valeur économique.

Grâce à ces mesures, nous obtenons une température pour chaque ETF éligible, c'est-à-dire tout ETF dont plus de 80% des actifs sont couverts par la base de données de Trucost.

C'est plutôt technique. En quoi la température d'un fonds peut-elle m'être utile ?

Elle vous permet d'appréhender l'impact implicite que vos investissements pourraient avoir sur le réchauffement climatique, sur la base de données prévisionnelles pour les cinq prochaines années.

Selon le monde scientifique, un réchauffement de plus de 3°C par rapport aux niveaux préindustriels aurait des répercussions dévastatrices pour la planète. Or, les données montrent que parmi les grands indices mondiaux traditionnels, plusieurs sont encore dans cette tendance qui cependant pourrait changer. Notre outil vous tiendra informé.

Vous vous demandez peut-être aussi ce qu'implique un chiffre élevé pour la performance à long terme d'un fonds, comme par exemple des risques sous-jacents qui ne sont pas reflétés dans son prix.

Il convient de garder à l'esprit que toute note liée à une température se fonde sur certaines hypothèses. Des données historiques sont combinées avec d'autres données anticipées ou modélisées pour l'avenir, telles que les futures émissions de carbone. Ces hypothèses reposent sur les meilleures informations disponibles à un moment donné et ne se vérifieront donc pas parfaitement dans toutes les situations.

La température indiquée pourra parfois varier du fait de l'évolution des hypothèses sous-jacentes, plutôt que d'une augmentation ou d'une diminution réelle des émissions générées par les émetteurs du fonds. Elle pourra également fluctuer en fonction de l'évolution de la composition d'un fonds, de la valeur des émetteurs au sein de ce fonds ou encore de l'actualisation des scénarios.

Déterminer avec précision le degré de réchauffement potentiel d’un portefeuille d’investissement relève de méthodologies de pointe et est un sujet en constante évolution. Notre démarche est donc progressive, les informations sont susceptibles d’évoluer mais demeurent essentielles.

Comment utiliser l'outil si je souhaite connaître la température de mon ETF ?

L'outil d'évaluation de la température développé par Lyxor, baptisé COtool, est disponible ici.

Filtrez par classe d'actifs, par marché et/ou par exposition pour afficher l'impact de vos investissements en matière de réchauffement climatique et comparez-les pour découvrir les options plus respectueuses de l’environnement.

Dans les prochaines semaines, nous examinerons les premiers résultats liés à l’utilisation de l'outil et répondrons aux questions spécifiques que nous recevrons.

Découvrez notre outil COtool et la méthodologie Lyxor ainsi notre gamme d'ETF climatiques alignés sur l'Accord de Paris

Sans oublier que les ETF présentent un risque de perte en capital ainsi que d’autres risques détaillés ci-dessous.

LES RISQUES LIÉS À L’INVESTISSEMENTRISQUE DE PERTE EN CAPITAL : Les ETF sont des instruments de réplication : leur profil de risque est similaire à celui d’un investissement direct dans l’Indice sous-jacent. Le capital des investisseurs est entièrement à risque et il se peut que ces derniers ne récupèrent pas le montant initialement investi.
RISQUE DE REPLICATION : Les objectifs du fonds peuvent ne pas être atteints si des événements inattendus surviennent sur les marchés sous-jacents et ont un impact sur le calcul de l’indice et l’efficacité de la réplication du fonds.
RISQUE DE CONTREPARTIE : Dans le cas des ETF synthétiques, les investisseurs sont exposés aux risques découlant de l’utilisation d’un Swap de gré à gré avec la Société Générale. Conformément à la réglementation OPCVM, l’exposition à la Société Générale ne peut pas dépasser 10% des actifs totaux du fonds. Les ETF à réplication physique peuvent être exposés au risque de contrepartie s'ils ont recours au prêt de titres. 
RISQUE SOUS-JACENT : L’Indice sous-jacent d’un ETF Lyxor peut être complexe et volatil. Dans le cas des investissements en matières premières, l’Indice sous-jacent est calculé par rapport aux contrats futures sur matières premières, ce qui expose l’investisseur à un risque de liquidité lié aux coûts, par exemple de portage et de transport. Les ETF exposés aux Marchés émergents comportent un risque de perte potentielle plus élevé que ceux qui investissent dans les Marchés développés, car ils sont exposés à de nombreux risques imprévisibles inhérents à ces marchés. 
RISQUE DE CHANGE : Les ETF peuvent être exposés au risque de change s’ils sont libellés dans une devise différente de celle de l’Indice sous-jacent qu’ils répliquent. Cela signifie que les fluctuations des taux de change peuvent avoir un impact positif ou négatif sur les rendements. 
RISQUE DE LIQUIDITE : La liquidité est fournie par des teneurs de marché enregistrés sur les bourses où les ETF sont cotés, en ce compris la Société Générale. La liquidité sur les bourses peut être limitée du fait d’une suspension du marché sous-jacent représenté par l’Indice sous-jacent suivi par l’ETF, d’une erreur des systèmes de l’une des bourses concernées, de la Société Générale ou d’autres teneurs de marché, ou d’une situation ou d’un événement exceptionnel(le).
RISQUE DE CONCENTRATION : Les ETF thématiques et Smart Beta sélectionnent des titres actions et obligations pour leur portefeuille sur la base d’un indice d’origine de référence. Dans le cas où les règles de sélection sont particulièrement strictes, le portefeuille peut être plus concentré et le risque est réparti sur moins de titres que l’indice d’origine.

Informations importantesCe document a été fourni par Lyxor International Asset Management qui est seul responsable de son contenu.
La publication de ce document ne constitue pas un acte de distribution de placements collectifs de capitaux en Suisse au sens de la Loi suisse sur les placements collectifs de capitaux du 23 juin 2006 (telle qu’amendée de temps à autre, LPCC).
Ce document est réservé et ne peut être transmis en Suisse qu’à des investisseurs qualifiés tels que définis dans la Loi suisse sur les placements collectifs de capitaux du 23 juin 2006 (telle qu’amendée de temps à autre, LPCC).
Les parts ou actions du fonds ne sont pas enregistrées au titre de l’U.S Securities Act of 1933 et ne peuvent être offertes ou vendues directement ou indirectement aux Etats-Unis d’Amérique ou au bénéfice d‘une « US Person » (tel que ce terme est défini dans la Regulation S au titre de la loi américaine Securities Act de 1933, tel que modifiée, et/ou toute personne qui ne tombe pas dans la définition de « Non-United States Person » au sens de la Section 4.7(a)(1)(iv) des règles de la U.S. Commodity Futures Trading Commission). Aucun régulateur américain (que ce soit au niveau fédéral ou au niveau d’un Etat) n’a examiné ni approuvé ce document ni aucun autre document relatif au fonds. Toute déclaration contraire constituerait une infraction pénale aux Etats-Unis. 
La performance historique ne représente pas un indicateur de performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission et du rachat des parts. 
Les intermédiaires financiers (y compris en particulier les représentants de banques privées ou les gestionnaires de fortune indépendants, Intermédiaires) sont tenus d’observer les exigences réglementaires strictes de la LPCC qui s’appliquent à toute activité de distribution de placements collectifs étrangers en Suisse. Il est de la seule responsabilité de chaque Intermédiaire de s’assurer (i) que toutes ces exigences soient remplies avant que l’Intermédiaire ne distribue les Fonds présentés dans ce document et (ii) sinon, qu’il ne mène aucune activité qui pourrait être constitutive d’une forme de distribution de placements collectifs de capitaux en Suisse telle que définie à l’art. 3 LPCC et dans son ordonnance d’application.
 
L’information contenue dans ce document est donnée uniquement en date du présent document et n’est pas mise à jour à une date ultérieure. 
Ce document a été élaboré dans un but exclusivement informatif et ne constitue ni une offre, ni une invitation à faire une offre, ni une sollicitation ou une recommandation d’investissement dans un quelconque placement collectif de capitaux. Ce document ne constitue ni un prospectus au sens de l’article 652a ou de l’article 1156 du Code des obligations suisse, ni un prospectus de cotation au sens des règles de cotation de la SIX Swiss Exchange plate-forme de négociation au sens de la Loi fédérale sur l’infrastructure des marchés financiers du 19 juin 2015 (telle qu’amendée de temps à autre, LIMF), ni un prospectus simplifié, ni un document d'information clé pour l’investisseur, ni un prospectus tels que définis dans la LPCC.
Tout investissement dans un placement collectif de capitaux comporte des risques qui sont décrits dans le prospectus ou la notice d’offre. Avant toute décision d’investissement il est recommandé de lire intégralement le prospectus ou la notice d’offre et de porter une attention spécifique aux avertissements et informations relatifs aux risques. 
Tout benchmark/ indice de référence mentionné dans ce document est fourni dans un but informatif uniquement. 
Ce document n’est pas le résultat d’une analyse financière et n’est donc pas soumis à la « Directive visant à garantir l’indépendance de la recherche financière » émise par l’Association suisse des banquiers. 
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