25 maggio 2021

Expert's View: perché i filtri ESG fanno bene al Corporate

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L'obiettivo primario degli investitori obbligazionari è mitigare il rischio di ribasso mantenendo un flusso di reddito stabile. Nell'ultima edizione del report Expert’s View approfondiamo i vantaggi dei filtri ESG negli investimenti in obbligazioni corporate ed esaminiamo quali sono i driver della performance degli indici di obbligazioni societarie ESG e non ESG.

Evidenze e panoramica

  • Il fallimento di un’azienda e è lo scenario peggiore per gli investitori obbligazionari, ma anche altri rischi come il declassamento del rating di credito e il relativo ampliamento degli spread possono influire sui rendimenti di un portafoglio obbligazionario.
  • Per investire nel credito ESG si prendono come riferimento benchmark corporate tradizionali e si applicano filtri di sostenibilità che includono standard ambientali, sociali e di governance (ESG) aggiuntivi. 
  • Gli indici sul credito con filtri ESG mirano a creare un'esposizione alle obbligazioni societarie "best in class" che può contribuire a ridurre determinati rischi, ad esempio scandali o cattiva governance aziendale, che potrebbero influire sulla performance dei titoli obbligazionari.

Da tenere a mente

  • Filtri ESG negli indici obbligazionari corporate: Gli indici Bloomberg Barclays MSCI SRI Sustainable escludono gli emittenti con rating ESG bassi e le società coinvolte in gravi controversie, in quanto queste ultime costituiscono un fattore che potrebbe compromettere la stabilità finanziaria dell’azienda stessa.
  • Revisione delle performance: La nostra analisi sottolinea i vantaggi dell’applicazione di filtri ESG a livello di settore in un'allocazione sul credito corporate durante un sell-off di mercato, mentre un effetto positivo di selezione delle obbligazioni può tradursi in una ripresa del mercato.

Grafico 1: Gli indici sul credito ESG offrono una maggiore esposizione ai migliori emittenti ESG e a rating societari più elevati

the impact of esg investing in corporate bonds

Fonte: Lyxor International Asset Management, Bloomberg. Dati al 30/04/2021. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri e potrebbero non ripetersi.

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